刑事辩护的目的在于说服法官国家大数据战略50页深度:大数据的新起点,信息化的新阶段苏博特(603916)季报点评:产品销量显著增长,扣非后归母净利润大幅提升 原标题:苏博特(6039...

火焰金精Hevin: 恒大2017业绩会纪要:新恒大,新起点,新战略,新蓝图 现阶段的恒大 现在的恒...

三分钟让你看懂“三五战略蓝图”
[图片专题第17期]十八届三中全会:改革新起点 绘就新蓝图
贵州茅台(SH600519): “酒王”飞天,若要持有10年,你会选择哪些股票? 原标题:“酒王”飞...

现阶段的恒大

现在的恒大是世界200强企业直接不提500强了

2017年买地2300亿其中约500亿为即将进入银行坏账行列的资产包旧地付款800亿地价非常便宜销售回款3900亿

拿地超级便宜尽管去年提出的目标是降土储但是面对诱人的土地价格恒大毫不手软的增加了土储均价1889这样的节奏多拿点有何妨老许说恒大拿地的标准很高对毛利率的要求比我们看到的要高很多土地储备估值超万亿

2018年的恒大

2017年底可售货值3200亿2018年总可售货值12200亿

土地预算1300亿其中600亿为结算之前的欠款700亿为新买地金额

已售未结5000亿未来五六百亿利润很常规

销售回款5000亿

三年后的恒大

总资产3万亿年销售8000亿利税总额1500亿世界100强企业净负债率降至行业中低水平

恒大的项目管理边界在1200个项目数量超出这个数字可能会有难度

对未来三年的利润很有信心每半年都会有惊喜

由规模王转变为利润王

其他三大板块有自己清晰的目标并开始贡献利润目前其他三块都已经盈利恒大健康保险旅游甚至恒腾网络都实现了净利润多点开花可期仍有人担心海花岛的不合规但海花岛已经复工也已经开始交房开始下一轮销售了

未来的恒大

未来五年每年百分之十几增长前十门槛在5000亿前三门槛在8000亿

布局高科技行业逐渐做到以高科技行业为龙头的产业格局之前的龙头被替换成了高科技目前看起来挺玄乎不知道会是哪个方向应该有基本方向了否则不会提出来

关于回A

管理层只能简单答一下毕竟过于敏感但实在不能拖太久了深深房停牌时间太长了是时间来个了断了

关于股价和估值

四五十一下很不满意大刘没说减持反而要增持为保持公众股东最多可以增持到9.9%

现在基本上估值已经很简单了18年归属股东核心净利得有400亿左右恒大短期5000亿港币市值算是很合理的水平

对于分红白纸黑字有承诺的现在不分但重组完成后一定会分的不排除有些人把分红看的过重

战投利润分配及业绩推算

简化一下计算上半年战投总共持股26.12%下半年11月初签署第三轮战投所以下半年前四个月其他战投按26.12%分利润最后两个月第三论战投也参与分配即战投分得36.54%净利润最后推算的是归属股东26888M少数股东10161M和实际数据有20亿差距其中一个前提假设是每个月利润平均分配实际中考虑到年末那两个月可能交房结算收入更集中一点这20亿差距也合理

联系到老许提到的实现利税总额1500亿抛去税之后净利润应该750亿归属股东利润约475亿人民币折港币约600亿考虑到深深房股东还要分去一部分可能再少点2020年基本没问题

几点感想

业绩会主题用了四个新新恒大新起点新战略新蓝图这也是恒大想呈现出来的新的形象真的需要对这个标题仔细思考

论党性只服许教授此次主题为新恒大字与中央保持高度一致这个新可以体现在很多方面比如说国家提倡的新阶段高质量发展对新经济的重视低杠杆发展之路等等在总结过去几年的发展速度时也以十八大为节点强调十八大之后公司的一系列变化再次强调保险姓保与其他公司模式加以分割比如安邦

新的另一层解读是尽管去年股价实现了五倍的增长但是不能因为过去涨太多了今年就不涨了要站在现在的角度往前看股价亦如此

多元化的布局很超前对旅游的布局童世界产品围绕中国文化并期待6-8年后走出国门这些经典的中国文化本身就是很宝贵的IP拿来直接开发可以某种程度降低风险健康产业的布局正是中国未来的朝阳产业

多元化方面对于人才其实是最稀缺的目前人才储备主要在地产目前恒大已经制定实施多元产业千人培养计划貌似和碧桂园的博士计划很像只是没有学历限制是面向多元化方向的布局

对自己的战略定位精准许老板绝对称得上有很高战略水平的企业家每3年制定一个计划按照自己的节奏走高效率执行

$中国恒大(03333)$$华人置业(00127)$

责任编辑:刑事辩护的目的在于说服法官